为何康德新“被判”退市，而康美药业却没有
8月16日，证监会公布了康美药业的调查结果：3年累计虚增营收近300亿、虚增货币887亿，而初步的处罚措施是：对康美药业罚款60万、对马兴田等相关负责人进行证券市场禁入措施，很显然，这样的处罚结果与之前的康得新相比太轻了，真的是“罚酒三杯”，要知道，康得新4年虚增利润是119亿元，结果被强制退市，而康美药业是虚增营收300亿、虚增货币887亿，这样的处罚结果很难服众，当然，目前只是初步处理结果，我们等待后续的进展。
要说为什么康美药业没有退市，而康得新退市了，老实说，我也找不到一个能说服自己的理由，如果真要给康美药业不退市强行找一个理由的话，我觉得可能有以下几点：
一、大股东大比例质押股权，退市对受押方不利：
2018年3月份的时候，大股东马兴田8000万股的股份质押给了广发证券，质押期限3年，预警线为15.66元/股，平仓线为13.57元/股，很显然，这笔质押已经穿仓了，而在4月28日的时候，马兴田又将手中91.91%的股份质押，质押方未透露，截止目前，康美药业有45.71%都处在质押中，如果一旦退市，除了大小股民损失惨重之外，损失最大的恐怕就是受押方了！
二、康美药业有国资背景：
从康美药业的十大股东名单来看，第二大股东：五矿国际信托公司（持股23190万股，4.66%），第四大股东：中国证券金融股份有限公司（俗称：证金公司，持股14871万股，2.99%），五矿国际信托公司是五矿集团旗下的全资子公司，国资委背景，而证金公司则是由上海证券交易所、深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司共同发起设立的，同样是国资背景，后面的话我就不说了......
综上所述：
一个财务造假119亿的被强制退市，一个财务造假过千亿的公司却堂而皇之的存在着，这不得不让我想起了儿时看过的《西游记》：草根妖怪都被一棒子打死，而天上神仙仆人变成的妖怪最后都被神仙接走了......
切莫让A股变成了资本市场的《西游记》......!!!
周末康美药业的处罚决定后今天股票不但没跌，反而出现涨停板，这是算利空出尽就是利好，这种处罚力度不痛不痒对于康美药业股东是最大的利好。但是让市场关注的是，康得新财务造假被强制退市，而康美药业严格不没有强制退市呢？下面为大家讲解原因在哪里？
首先来看康得新，康得新在由于4年时间里面，财务造假虚增119亿，假如按照康得新实际业绩表之后，康得新在过去四年的业绩报表当中扣除119亿，康得新是连续四年亏损，已经触发了强制退市风险。
根据A股退市制度，当主板公司两年连续3年亏损列为退市风险警示股，变成ST股票，假如连续4年亏损的话将会被强制退市处理。而康得新就是已经触发了这一条强制退市制度，这就是康得新强制退市的真正原因。
然后再来看康美药业，康美药业虚增营业利润约41亿;另外根据康美药业近三年的业绩情况，即使扣除虚增的41亿元后，康美药业近三年业绩为33亿元、16.35亿元、11.94亿元，康美药业也是赚钱的，业绩并没有出现亏损，正因为康美药业业绩还是盈利的，这就是与康得新的最大区别，所以暂时康美药业还没有触发退市风险。
其次再来分析康美药业当前没有被退市处理，但是需要面临很多诉讼问题，关于那些上诉要求康美药业进行赔偿的。假如康美药业能顺利解决这些麻烦事，而是刑事责任和民事责任之后也没任何问题，不会造成公司资不抵债的情况，公司可以正常运营的情况之下，康美药业就会慢慢解除退市风险，就看康美药业下来的路能否扛过去了。
最后综合以上分析，康得新和康美药业同样是涉嫌财务造假，但都顶额处罚60万，公司罚款90万，相关实际控制人被被判终生禁入证券市场，另外部分人员被判10年禁入。唯一区别的就是康得新被退市，康美药业暂时还未退市，所以从这里可以告诉大家，上市公司财务造假并非是强制退市的条件，并非所有的上市公司财务造假就会被退市的，财务造假是不等于退市的。
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康得新造假案从一起简单的债券违约发现的，再有到122亿现金“罗生门”，最后发现到财务造假，康得新一次又一次地刷新着投资者对这家上市公司的认知，真是无下限啊！！！财务造假规模有多大?从前段证监会的行政处罚事先告知书中就可以窥知一二:
《2015年年度报告》虚增利润总额23.81亿元，占年报披露利润总额的144.65%;
《2016年年度报告》虚增利润总额30.89亿元，占年报披露利润总额的134.19%;
《2017年年度报告》虚增利润总额39.74亿元，占年报披露利润总额的136.47%;
《2018年年度报告》虚增利润总额24.77亿元，占年报披露利润总额的722.16%。
从以上数据可以看出，康得新连续四年亏损。
2016年至2018年期间，康美药业涉嫌通过仿造、变造增值税发票等方式虚增营业收入，通过伪造、变造大额定期存单等方式虚增货币资金，将不满足会计确认和计量条件工程项目纳入报表，虚增固定资产等。同时，康美药业涉嫌未在相关年度报告中披露控股股东及关联方非经营性占用资金情况。上述行为致使康美药业披露的相关年度报告存在虚假记载和重大遗漏。
从以上数据可以看出，康业药业利润是正的。
康德新连续四年亏损，已触发了《证券法》退市制度，退市应该是板上钉钉了，而康美药业虽然造假，但是净利润是正的，没有触发《证券法》退市条件，所以康业药业最多算是违法，会不会退市，这得看证监会怎么判罚了？
康美药业早盘直接一字涨停板就可以说明一点，它的危机和康得新相比没有那么严重，虽然康美虚增887亿的资金，和康得新119亿虚增利润相比简直是大巫见小巫，但是从目前顶格罚款60万和实控人禁入10年资本市场被解读为利好，导致今天康美药业涨停。
而康得新目前还没有退市，也仅仅是暂停上市，至于能不能退市，有句话是这么说来着，“退市是不可能退市的，这辈子都不可能退市了”如果康美不退市，康得新为什么要被退市？
这也是很多股民疑惑的地方：
为何康得新被判暂停上市了，而康美却没有？
1，康得新扣除虚增利润已三年亏损，暂停上市。康美和康得新的不同之处在于康美目前经营还正常，康美是中医药大健康行业的龙头企业，从过去几年的财报来看，康美的业绩很稳定的，并且逐年的增长。虽然股东造假，但是康美企业是没有问题的，就算扣除虚增利润，还没有出现三年亏损的情况，达不到暂停上市的要求。
而此次顶格罚款60万，虽然被沦为笑谈，但是问题在责任人，而不在企业，退不退现在还不好说。康得新则不同了，如果没有虚增利润，三年的亏损已经是面临退市风险了，与其说康得新是造假退市，也可以认为连续三年亏损，触发了强制退市条款，就算没有财务造假，也是会因为业绩不佳而退市。
2，财务造假不等同于退市，投资者赔偿仍是问题。从目前来看，造假是否是退市的标准，还很难判断，因为康美药业造假了，但是业绩仍很好，此次也是没踩到退市的红线，才导致了今天康美药业的涨停，但是能不能退市，是买入股票被套牢的投资者最关心的。
这种造假行为股民是可以提起索赔的，毕竟现在的股东数量应该达到30万了，这么大的体量退市不仅股民损失严重，后期索赔也比较困难，如果不退市，康美药业就算在股市，后期也会曝出更多问题的。
总之，康美药业今天的涨停是让人大开眼界，说明有资金把这个罚款当做利好了，但是也可以说康美目前退市还是存在困难的，毕竟康得新存在不同。
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各舆论不要整天危言耸听。持股的股民不愿意康美退市！补仓到现在，成本五块！你们在这唱衰，你们持股了吗？再说了，康美一有利润，二有医药名气，三无危害公众健康。就算马兴田问题，判他死刑都可以，整天唱康美退市，都什么人？！
ST康美澄清：公司依法纳税，不存在虚开增值税发票情况！还会有人相信么
康美药业最近一段时间官司缠身，财务造假时间被查实之后，股票已经处于连续调整的态势，并且已经被st，可以说康美药业的人社崩塌，已经信誉扫地，对于这家公司而言，现在说什么都像假的，所以对于这则公告而言，是真是假已经没有那么重要，至于说是否有违规违纪的行为，那需要税务部门的查处核实，康美药业只能是自圆其说而已。
康美药业作为一个曾经的白马股，也是风光无限，但随着事件的发酵，康美药业就落到今天的地步，让人感觉到十分唏嘘。以前在我们散户股民的心中，只有那些所谓的垃圾股才是雷，白马股一直是A股市场的避风港，认为这些白马股虽然股价波动并不厉害，但至少抗风险的能力很强，在A股市场这样高风险的交易场所，白马股有的时候是很多人的天然选择，不求有功，但求无过的交易思维让很多人对白马股还是抱有信心的。
但今天康美药业爆发出的事情，让很多人大跌眼睛，有的时候白马股也不保险，说明A股市场的治理任重而道远，所以对于康美药业的公告，看看则可，不要轻易相信，还是要相信税务部门的权威调查，上市公司的信誉现在已经被打上了重重的问号，这是A股市场的一个悲哀，也是市场环境治理必须经过的阵痛，期待阵痛过后，我们有美好的收获。
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