为什么还有人说，医药基金还能持有
作为2020年表现最好的两个板块之一，医药一直是市场的焦点所在（另一个是白酒）。
但是长期投资绝不是无脑长期投资，而是有正确策略的长期投资。
所谓长期投资，要想成功，获取超市场的收益，必须包含了下面两个核心点：
第一，市场上的优质资产。
第二，目前处于合理或低估的价格。
举例说明。
情况一：买入价格很低，但不是优质资产。
如果在2008年10月大盘1600点时抄底了中国石化：
持有至今区间收益率12.49%，年化收益率“高达”1%左右，同期沪深300指数涨幅148.07%。
虽然赚钱，也会哭昏在厕所吧。
情况二：买入的是优质资产，但买入价格过高。
如果在2007年10月19的高位，买了优质资产中国平安：
持有13年至今区间收益率35%，看似不错，但年化收益率仅2.69%，非常辣眼睛。而且持有近10年才解套，用10年时间教会你什么叫忍辱负重。
所以，时间是我们的朋友，但买在高位可能就会害了我们的朋友，还有我们自己。
再看医药
如果你高位买医药，来感受下，每次买在顶部后，需要多久才回本：
所以，如果买在顶部，平均需要2年以上才能解套。
我相信世间的爱情，人们可以等待五年十年甚至一辈子；但是我不相信投资的世界里，一个人可以被套牢2、3年却可以毫不介意。
下面聊聊对医药的走势看法：
1、估值已经在历史高位。而我的投资体系里，估值是核心价值判断依据，那么高的价格，我认为就是风险大于收益，所以从估值角度不考虑继续持有。
2、趋势。很多人都认为这轮医药的上涨是疫情驱动的，但是我认为不是。疫情确实是一个导火索，是一个点燃因素，但是并不是医药持续上涨的推动力。实际上，所谓趋势，最简单理解就是：上涨，是进一步上涨最好的理由。不断的上涨，是引来资金不断流入的核心原因。
3、政策面。带量采购的政策负面影响一直还在，并没有因为疫情取消。未来政策面推进的一个重要点就是降低医疗费用负担，那么这种成本还是要转嫁给医药企业，就整个行业来说，还是存在利空。
4、基本面。疫情是这轮行情的关键推动因素? 我并不觉得。实际上能因为疫情真正受益的只能是少数几家公司，和大多数公司没有关系。许多医药企业也会受经济下行影响，历轮熊市中，医药也照跌不误。所以，基本面方面并不支持医药当前的高估值。
但是趋势的缺点是：不知道哪一天，因为一些因素作用，趋势就突然逆转了。
上面的因素，会相互作用交织，有时候其中某个因素占据主导，有时候多个因素合力。
现在这个时间点，医药是否还会继续上涨，我说不好，无法准确判断。但对于我这样一个以估值为核心价值判断的投资者来说，估值这一个因素已经足以让我做出判断和选择了。
下面看一下医药指数近十年的PB图：
当前处于估值分位的87.60%。并不低，如果能做空的话，我会选择做空。
当前医药类基金确实估值过高。
短期来看，基于当前的疫情还没有结束，特别是国外疫情还相当严重，防控不能松懈，疲苗还在研制试验阶段。防控需求，治疗药物及设备的技术提升空间大。
长期来看，医药是刚需，特别是我国未来人口老龄化的问题，催生优质医药类公司不断创新改革，大力发展。
短期来看，高估值下的震荡是必然的，但还未达到顶点。
长期来看，医药类基金适合长期持有。
并不能因为短期涨幅过大就不能持有了！医药基金不光短期涨得多，长期来看也一直稳定的涨啊！
如果你恐高了，可以分批卖！这样避免踏空！
我是坚定看好医疗的！
因为医疗是刚需，人吃五谷杂粮没有不生病的！医疗是一个不会没落的行业，并且随着老龄化的加深，医疗的需求也越来越大！并且还有像今年的疫情这样的突发公共卫生事件的时有发生，所以长期看好医疗！
我个人认为现在做医疗基金定投最合适！不怕买在高点，也不会错过医疗盛宴！看看长期和短期的定投榜，医疗类占大部分！
仅代表个人观点，不做投资推荐，欢迎探讨交流！
中国已经进入老龄化社会，老年人口所占人口比例越来越大，这对于医药企业来说是长期的支撑。
医药股只会强者恒强，看看恒瑞、石药、白药、片仔癀等等。
医药基金长期持有绝对没有问题。
那么，现在的医药“贵”吗？
如果你从估值，也就是我们常用的历史百分位来看，现在都比历史上98.66%的时候都高了，那妥妥的是“贵上天了”。
但我们每次在给大家提估值时，有一句话一般会跟着，即估值高不代表不会继续涨，估值低也不代表不会继续跌，所以估值只能作为一个参考。
而且我们常用的历史百分位有个特点，即不考虑利润增速对估值的影响。简单来说，如果医疗一年增速15%，估值就能下降15%。
因此别看医药现在估值高，很“贵”，但如果之后业绩能迅速释放，这估值下降的速度其实也会很快。
另外，从长期看，医药板块贵有贵的道理。一方面医药可以说是刚性的内需，不仅受益于我国的大市场，而且基本不受外部因素影响，在不确定因素较多的当下，这一点难能可贵。
另一方面，卫生总费用投入有望加大。可以看到今年专项债投资范围中，新增了应急医疗救治设施、公共卫生建设等，可见医药板块也是补短板中的重要一环。
再者，从公共卫生事件的影响来看，之前我们经常拿13年前非典时期的医药走势与如今的医药走势进行对比参考，得到的结论往往是在事件末期，医药板块会大幅回吐涨幅。
不过，这一点其实是建立在事件能如预期迅速解决的基础上去判断的。然而，今年的公共卫生事件，总是不按常理出牌，屡屡出现超预期的现象。
在疫苗真正上市之前，该事件显然会持续影响大家的生活，因而医药板块也会持续收益，甚至在疫苗每每出现新进展时，都能对板块有新的刺激，这也是近期医药持续上行的逻辑之一。
因此，虽然目前医药板块确实很贵，但也不算是虚高，支撑其上涨的逻辑也没发生变化，所以如果愿意长期持有，医药仍可以持续关注。
操作上，手上有医药的朋友可以考虑继续拿着，想入手的朋友可以考虑等回调在出手，如果短期把握不好，也可以用定投进行参与。
而且从投资体验的角度上，医药也值得配置一部分，毕竟万一医药之后真的再来一波小牛，成为放牛娃的你可能会怀疑人生。
另外，考虑到分化是近年来医药行业运行最大特点，在医药高估值的当下，能保持较快增长的细分板块更值得关注。
因此，最好不要利用医药指数基金进行参与，相对来说，更适合的仍是主动型基金，尤其是那些排名靠前的基金，业绩证明了他们对如今的医药行业有着充分的认识。
具体基金上，我一共筛选出了42只医疗主题基金，其中剔除了成立不足两年，基金规模不足一个亿的基金，最终以今年来收益排名得到了下表：
上表中，有蓝色底色标注的是在对应时间段，42只基金中排名前十的基金，红框框住的是今年来，近1年，近2年都排名在前十的，供大家参考。