汇率重回“6时代”,人民币为什么越来越香

人民币兑换美元汇率重回6时代,主要还是支撑人民币价值的客观因素在起作用。主要是:

一、国际收支平衡。尤其是外贸收支平衡有余。贸易战虽造成双方损失,但就结果看我国外貌实力乐观。据统计,2019年我国对美进出口总额4514亿美元,收支顺差2960亿美元。受贸易战影响,总额虽低于2018年,但顺差占总额的比例却升高到54.6%,高于上年同期3.5个百分点。

二、银行利率水平相对正常。美国应对疫情采取了极端措施,实行了无限量纸币发行。利率直降至零,美元信用面临严峻考验。我国虽也调低了利息,但长期利息仍达2.7%。与美元的比较优势明显。

三、经济增长态势良好。由于防疫抗疫成果显著,首先摆脱疫情困扰,恢复生产,全球普遍看好我国未来经济。据世界经济展望预测,2020年美国经济将下跌5.9%,我国经济则仍然保持1.2%的增长。这一正一负将进一步缩短两国间的差距。

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这还是早先的预测,近期来看,我国的比较优势可能更为明显。

四、国家债务正常。虽有负债但在正常区间,风险可控。美国则完全不同,目前总负债已达26万亿美元,负债累累,已步入难解困局,令世人担忧。

五、外汇储备厚实。我国外汇储备达3万亿多美元,连续多年稳居世界第一。对人民币汇率也形成了有力支撑。

7月9日,在岸人民币与离岸人民币对美元均重新回到“6时代”,7月10日,人民币中间价较前一交易日上调了142个基点,为1美元兑换6.9943元人民币,连续四天呈上升趋势,同样回到了“6时代”,而美元指数现在正处于弱势,目前在96上下徘徊。

为什么人民币越来越香?

历史不断告诉我们,货币是否强势,要看经济基本面如何。这次疫情以来,国内防控措施举世瞩目,复工复产稳步推进,经济发展得到明显恢复。国际货币基金组织预计今年全球经济将会萎缩4.9%,而预测中国经济将实现正增长1%,是今年世界经济最大的积极因素,经济环境的不断改善恢复,是这次人民币汇率重回“6时代”的最强有力的支撑。

虽然最近股市环境向好,但A股估值仍然偏低,目前主要国家的国债收益率都出现了负值,中美利差正在不断加大,使得全球投资人均更加看好人民币,人民币也越来越被看作更加优良的避险资产。

如今伴随新证券法的颁布以及试点注册制等一篮子措施的实施,为全球投资人进入国内金融市场提供了极大的方便,这段时间北上资金持续流入A股就是佐证,而这一因素也刺激了人民币需求量的增加,成为了人民币升值的助推器。

人民币汇率的影响因素也包括美元指数的走势。今年3月美国开启无限量化宽松政策,大大增加了市场恐慌,尽管美联储不断印钱,可我们仍然看到美元指数不断上升,甚至一度达到历史新高突破了100大关,在全球范围内出现大规模的“美元荒”,现在虽然有些好转,但美元已丢掉了利差的优势,全球投资者都对其集体唱衰,美元指数也因而开始走向弱势,短期仅保持在96-97的区间连续震荡。

美元指数的强弱走势和非美元货币往往也存在着反向的关联,在市场恐慌之后,美元指数开始自疫情伊始的高位出现一定幅度的回落,而其它种类的货币如人民币等也随之开始出现回升。

在国际贸易中,汇率升值有利于进口,但不利于出口,人民币汇率曾在5、6月份对美元贬值,此本次升值其实也存在一些回调的因素。在国内疫情防控维持稳定和国际收支恢复平稳的环境下,人民币汇率的未来将会保持稳定,同时美元指数的弱势震荡将会对人民币汇率造成一定的积极正面的影响。

综上所述,人民币升值既有外部因素,也有内部因素,两者共同影响导致了本次人民币的升值,结合内外环境因素的分析,我们可以看到人民币确实越来越香了。