如何看待3月13日黄金单价大跌至350,跌幅超过4%?「乱世黄金」的说法还靠谱吗

本次的黄金下跌与是否是乱世黄金没有什么关系,黄金的避险地位依然难以撼动,也没有任何一个品种可以替代黄金避险的意义。

大部分人对美股下跌摸到10%没有任何概念。

这是个什么概念?美股的主体是由机构投资者组成的、共同基金、对冲基金、行业工会养老金、大企业的养老金等等。这些机构投资人与散户相比最大的区别就是,他们都有强制止损线——股价跌到某一水平必须要平仓。如果是对冲基金或带杠杆的共同基金,他们因为借钱炒股,还会有margin call,即股价下跌到一定程度,必须拿现金、现金补仓,否则券商会将这些机构的股票强行平仓!

黄金最大的年跌幅历史 黄金最大跌幅2020年

强行平仓啊兄弟们!

让我们设想一下,如果你是一个3倍杠杆做多标普500的ETF基金经理,风控的99% VAR值(时间不多不详细解释了,请百度)对应标普500指数的下跌幅度是7%——结果3月12日跌了9%!

此时,你账上的现金是不够的,你不马上补仓那股价跌的就不是9%,而是直奔3级熔断20%!这时候你如果不想去帝国大厦跳楼,就必须、必须把包括你老婆和你裤衩在内一切能卖的东西全部卖掉去补这个窟窿!哪怕你认为某些资产,比如黄金,前景一片大好!

这还没算大量高频交易算法导致的螺旋下跌,千千万万个绝望的基金经理和疯狂的机器算法导致了这次疯狂的超卖,至于到什么时候才能结束,那只有天知道了。

要知道美国的全部身价很大程度上集中在美股,与国内的房地产不遑多让。让我们设想一下,包括北上广深在内的全国房价一周内跌了20%以上,你现在是什么心情?——现在美股的基金经理就是这个心情!

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其实本次黄金价格大跌是市场流动性短缺的结果,是一种不正常的市场表现,黄金仍然是国际避险资产。

通常来说,黄金作为国际主要的避险资产,当全球经济下行或者国际环境动乱的时候,黄金就备受追捧,价格也会大涨。但是3月13日的时候,全球股市受疫情影响暴跌的同时黄金也跟着暴跌,似乎又于黄金的投资逻辑互相违背,实际上并非除此,我们应该透过现象看本质。

先来看看股市发生了什么,在过去一周美国股市发生两次暴跌,并触发了“熔断”机制,这在美国历史上是非常罕见,在这之前美国股市仅出现过一次熔断,而本周就触发了两次。

全球股市暴跌导致流动性紧缺,投资者开始从黄金市场中抽出资金以补充股市仓位,从而导致黄金价格的暴跌。因此本次黄金价格暴跌的主要原因是流动性短缺导致的。

实际上在去年9月份的时候也出现过类似情况,由于市场流动性短缺导致的股市与黄金同时大跌的情况。

不过从长期投资的角度来看,全球经济下行,国际环境恶化,黄金价格仍然具备投资价值,未来1至2年内黄金仍然具备上涨动力。

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黄金的避险属性已经经过了全球交易市场几十年的价值共识认可,这一点是无需质疑的,即便是2008年的全球性金融危机,黄金交易市场在前期出现了一定的下跌之后,后期也是快速的反弹并且建立了新高。

从当前国际金融局势来看,新型冠状病毒对于全球范围内的金融交易市场都产生了极其大的负面影响,这其中就包括了黄金交易市场。很多人质疑当前黄金市场的避险属性没有得到最终的释放,其实主要还是由于交易者和机构投资的避险情绪导致了当前所有的资本交易市场都出现了挤兑现象。

在这个时候大家更认可的不是黄金,而是现金。如果有关注当前的自媒体,我们可以发现巴菲特的现金已经达到了惊人的1300亿美元,而他的总身价,目前也才1900亿美元不到。这个比例对于当前很多的机构而言都是一个警醒,于是大家纷纷抛售手中的资产,认为在未来的一定时间周期内会进行新一次的下跌,短期内保证自己手中的资产不缩水,从而能够在后来有优势和足够的现金流去抄底。

所以从这个行情和逻辑上来看,黄金市场的下跌本身就是轻而易见的,但是等到黄金下跌到一定空间时,自然而然也会作为优先的优质资产,得到机构投资者以及大部分散户投资者的抄底,并且黄金投资市场的底部要远远高于美股和全球其他金融交易市场的底部,哪怕是局部底。

黄金是个蓄水池,是个缓冲器,虽然价格也会波动,但同股市、期货、汇市等金融产品相比,要稳定的多。因此,如果没有太好的投资机会,或要回避风险,是一种好的选择,但长期来讲,黄金的收益率明显偏弱,当市场流动性短缺,或其它市场机遇凸显的时候,黄金就会有强烈的变现需求,价格就会走低。