在全球经济和货币政策环境下，你认为黄金当前价格有没有被低估
目前而言，我认为黄金价格是符合现有的经济与货币背景的，但是略有所低估。
我在专栏和之前的文章中都对黄金的价格走势有过分析，这里简述观点。
黄金的黄金的价格最基本的两个支撑来自于经济周期和货币政策，在经济下行周期和货币宽松周期，黄金的价格会得到支撑。而现在随着经济继续下行，趋势逐渐明显，以及各国央行的宽松规模增加，黄金的价格只会逐渐走高。
我们对照2015年以来的情况可以看到，虽然美国经济持续增长强劲，美联储加息周期开始，但是随着欧央行和日本央行的负利率规模扩大和量化宽松，黄金价格继续走高。而在今年，美国的经济下行趋势开始明朗，美联储也开始了两次降息，所以黄金价格在这样的情况下继续上涨，也就是说黄金很难再回到今年以前的水准了。
不过9月下旬即使在美联储降息之后，由于美元流动性出现紧张，黄金市场出现了较大幅度的回调，这样的回调回到了8月份第1次降息之后黄金的价格水平，显然没有计算进9月份降息和美联储开始购债的预期。
因此可以说，从大方向来看黄金价格体现了经济和货币的大背景，但是从短期来看，黄金价格仍略有低估。
今年以来，在所有的国际大宗商品之中，能够充分体现出国际经济风险的标的很少，但黄金就是其中之一，而且黄金当前的价位处于历史偏高位区间，较好地反映出了今年国际市场的多重风险，并且有效地反映出了黄金市场的供求关系，同时在价格比上又明显优于白银与铂金等贵金属，所以说黄金的价格并没有被低估，应该说比较合理。
（纽约金指数年线图）
从上图可以看出，国际黄金价格依然处于近二十年来的牛市结构之中，自2011年黄金价格触及历史高点之后，受全球经济风险回落影响，黄金价格随之回调，经过了7年的调整震荡，今年因国际经济风险再度上升而冲高。
今年黄金价格集中反映了国际贸易摩擦、英国无协议脱欧、全球经济降速、美欧金融市场风险、汇率市场波动等多重国际风险；也反映出了美欧以及中国等全球主要经济体的宽松货币政策；同时还反映了多国央行增持黄金储备与国际资本增持国际现货与期货多头头寸等供求关系。可以说黄金是2019年全球风险投资中的耀眼明星，越来越受各国央行与投资者的高度重视。
（纽约钯金年线图）
今年在贵金属中能与黄金比翼齐飞的是钯金，钯金近期的表现抢眼，跌创历史新高，是今年表现最优异的贵金属品种。而钯金的大涨，预期未来会进一步刺激其他贵金属的价格。
（纽约铂金年线图）
（纽约银年线图）
从上面二张年线图可以看出，铂金与白银等贵金属，依然处于近二十年来的低位或偏低的位置，从多种贵金属的价格比来看，黄金属于价格明显偏强的贵金属，所以其价格已经得到较为合理的体现，如果国际金融市场风险近期不能继续扩张，黄金则会保持震荡格局以观市场风向。
鉴于美欧处于经济危机窗口周期，而且经济危机或金融危机是美欧经济无法回避的事实，所以在近十年的全球经济平静期之后，国际金融市场在不断放大风险敞口，这种情况下黄金价格未来依然有上行空间。而一些价格明显偏低的贵金属也应该得到投资者的适度关注。
在全球经济和货币政策环境下，当前的黄金价格没有被低估。
美国经济虽然存在一些问题，但依然是发达国家中最好的，经济增速依然不低，就业率非常高，薪资增速也尚可，而贸易摩擦进一步趋向解决，也有利于美国农产品、一些高科技品恢复性出口，有利于美国经济反弹，
另外贸易摩擦趋于缓和，市场对避险资产需求减弱，而黄金最大特点就是避险资产，黄金最大利好已经消失，
现在是一个比差的时代，欧洲经济要比美国差很多，欧洲央行负利率还降低是个基点，每个月200亿欧元购债，美国虽然也降息，但利率依然维持正，本次美联储购债，强调不是QE，也减少了市场对美联储货币政策趋于宽松的预期，欧元走势疲软，而欧元是美元指数中权重最大的，占据近60%，美元指数也就强势不少，美元指数一度达到99.66，毕竟100整数关，即使有回落，也高达98以上。
美元指数较强，黄金走势自然难以走高，
黄金与美股走势经常存在跷跷板效应，近段时间美股反弹明显，像苹果股价再创历史新高，黄金走势也会受到影响走软。
所以近期看，黄金不存在低估，但中长期看，美元信用逐渐衰弱，黄金有大幅走高潜力。
如果发生全球性的经济大衰退，黄金和白银的价格会不会大涨
你好，黄金白银以前作为一个等价物来讲，相对的比较保值。但是目前来讲，黄金和白银在逐渐的退出货币体系。但是从经济和历史的角度来看，在很长的一段时间内，他仍然会发生发挥巨大的作用。
所谓的经济衰退，一般也就意味着消费不足，收入下降，工商业萧条等。
那么在这个时期，由于目前的货币是以纸币为主，含金量已经大打折扣，特别是最近几十年来，一些国家实行宽松货币政策，以赤字财政促进经济，促使了一些国家大量发行纸币，因为发行纸币来促进经济增长，实行赤字财政，成本低廉，但凡世界上的事物，有利有弊。
实行宽松的政策和经济刺激手段，发行大量的纸币，可以在一段时期内促进经济的增长，但是任何事情都是有一个度。我也看到有很多国家的货币，简直就是废纸，这也是由于大量发行了纸币，而没有工商的产出，利润作为支柱而造成的经济崩溃。
因此当经济出现萧条时，人们的收入大幅下降，物价上涨，生活窘迫，那么表现出来的就是纸币贬值。也就是说物价上涨，而这时候黄金白银价格会比较坚挺，也就是人们常说的黄金涨价，但实际上黄金和白银作为等价物来讲是不会涨价，也不会贬值。
为什么这么讲？因为他有自己的内在的实际价格价值。当然受供求关系的影响，价格会有小幅的波动。
因此当经济萧条时，人们看是黄金白银的价格上涨，其实并非如此，这时候只不过是物价上涨，货币贬值造成的假象。黄金白银因其内在价值与各种产品之间有一个相对固定的比价关系，当物价上涨时，相应的，黄金白银价格也会随着物价上涨而保持原有的相对价值比例，同时纸币会大幅贬值，这就给人一个假象，黄金白银价格上涨了。
完整的一个经济周期包括复苏、繁荣、衰退退、萧条四个阶段。我们首先了解一些一个经济周期内，黄金、白银这类商品价格走势的变动情况。
在经济发展的时期，也就是繁荣前期，经济持续发展，国民收入增加，国内居民就业率提高，失业率持续降低，各行各业呈现稳定发展，股票债券等权益类资产投资持续走强，股市处于牛市。但是此时的黄金、白银却乏人问津，处于低迷。
在经济的持续发展之后，国内一片欣欣向荣之景，尽管经济仍在持续增长，当时通货膨胀率增加极为迅速，工业生产已经趋于平缓，股市陷入“非理性繁荣”，这时候的黄金、白银价格处于比较低位，也可以说很低了。
由于一波经济繁荣的推动，股市已经处于巅峰状态，面临由牛转熊的关键时期，这时候购买黄金、白银价格低廉，有助于在股市转型之时应对股市崩盘的风险。当股市迅速下跌，转入熊市，经济放缓，工业生产不在持续发展，人们对股市失去信心，资金开始涌入商品市场。
黄金、白银具有保值增值的特性，价格稳定，使人们争相向购，价格逐渐上涨。而在经济周期处于大衰退的时候，市场情绪处于悲观状态，此时极其适合购买黄金、白银等大宗商品，因为这段时间的大宗商品受到宏观经济的影响，价格低廉，未来升值空间很大，人们对大宗商品由较高的预期。
所以如果发生全球新的经济大衰退，人们会离开悲观的股票市场转而进入大宗商品市场，各种大宗商品如黄金、白银会由于大量的资金涌入和市场预期看好而实现一波大涨行情。
一厢情愿的认为经济大衰退一定引起黄金和白银价格的大涨，是不符合实际的。如果你认真的去做历史的复盘，比如在70年代美国经历了罕见的经济滞胀时期，联储新任主席保罗沃尔克上台。大幅提高利率，压低通胀，从1980年到1982年二季度美国经济陷入低谷而这期间黄金白银价格暴跌。1997年和1998年出现了亚洲金融危机， 但由于当时美国经济教好。美元坚挺和多国央行抛售黄金导致黄金价格持续低迷。 到了本世纪初2002年开始美元指数持续下滑，2007年美国次贷危机爆发联储降低联邦基准利率，引发美元加速下跌和黄金大涨，与此同时全球通胀大涨，2008年美国政府及联邦储备委员会意识到通胀的危机，多次口头干预汇市提高美元指数，压低通胀，黄金及大宗商品价格出现了瀑布式暴跌。直到该年9月美国国会通过了量化宽松法案。美元指数再度大跌而黄金价格创出历史新高。
纵观历史，黄金价格从来都不是由于单一因素决定的。他往往是由美元指数，美国实际利率，国际风险事件和通胀预期等多重复杂因素共同决定的
经过十多年的观察发现黄金白银和所有大宗商品一样，价格短期走势不是简单的一加一等于二，
但长期的走势确实还是有迹可循的，就拿黄金来讲当2008经济危机发生了，美国和各国开始有了量化宽松的政策黄金白银包括石油都在后来不断的上涨并且除白银（亨特兄弟成精后白银到了50多美元一盎司）外都创造了历史的高点。这是你可以说经济大衰退造成的大涨而上涨的理由确是为了经济好转超发的货币没有出路，在各个地方寻找突破口中国的房价不是也涨了？后来经济慢慢好转美国就有了退出量化宽松，甚至收紧货币投放的加息政策所以白银黄金油价也慢慢不断的在底部盘整 ，也许在等待下一次的另一个版本的量化宽松？