香港股票都是几元一股,A股的个股绝大多数都是几十元一股,怎么相差如此悬殊

香港股市的情况,与中国内地A股市场的情况,确实存在很大的区别。

我作为一名20年投资经验的老司机,对这个问题,为大家进行专业的解读,增长投资知识,提供投资参考。

一,相差如此悬殊的主要原因如下:

港股股票行情(中兴港股股票行情)

第一个原因:两个市场的新股上市制度不同。

香港股市的新股发行采用注册制发行,非常市场化,新股供给数量很大。内地A股市场的新股发行,采用审核制度,发行缺乏市场化,导致新股供给数量不足。A股市场,在90年代还采用额度制上市,每个地方政府根据上市指标,安排当地企业上市,当时处于计划经济的时代。

注册制和审核制的区别,举例:把股市比喻成一个菜市场,新股就是进入菜市场的青菜,那么,香港股市是青菜要进入菜市场,由青菜自己决定,香港证监会不参与审批,青菜好就可以进入菜市场,青菜不好就无法进入菜市场;但是,内地A股市场这个菜市场,青菜是否可以进入菜市场,必须有证监会审核和批准,导致青菜数量较少。

市场化和注册制的菜市场,必然形成青菜很多的局面,那么,青菜价格就不高,香港股票价格低;相反,内地A股市场的菜市场,新股和青菜供应受到限制,所以股票价格和青菜价格,比香港贵。

第二个原因:参与两个市场的投资主体不同。

香港股市,比较成熟,80%左右的参与主体都是机构投资者,散户都是通过购买机构的理财产品参与股市,自己很少直接参与股市。机构投资者的投资理念和心态,非常成熟,很少做短线,也不会进行投资,这样的投资风格,就让很多股票的价格回归自身的价值,不值钱的股票很多,价格就很低。

内地股市,不太成熟,80%左右的参与主体是散户,都是普通股民,散户喜欢投机,喜欢炒短线,也不懂价值投资,一方面很容易被上市公司欺骗,另外一方面投机氛围太重导致很多股票价格一直处于高估的状态。

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第三个原因:两个市场的退市机制不同。

香港股市,退市机制完善,一些不符合上市要求的公司,先进行缩股,缩到一定程度,就直接退市。这个机制,就让坏公司不断下跌,从此无法翻身,直到退市。

内地股市,很少公司退市,几乎没有退市机制,从而让很多差公司,还在股市里面浑水摸鱼,公司没有价值,股票却很贵。

第四个原因:壳资源的价值不同。

由于香港采用市场化的注册制,所以,壳股没有价值,因为上市简单,不需要去买壳,不好的股票价格就很便宜。由于内地股市采用审核制,造成很多差的公司,具有壳资源的价值,还可以通过卖壳实现资产重组,再让自己的股票大幅上涨,因此,A股市场有一句话是越亏损约光荣,亏损严重就会卖壳和资产重组,乌鸡变为凤凰。

二,简单总结。

不同的市场,不同的制度,不同的土壤,不同的结果,这些就是香港股市和内地股市的明显区别。

好土壤,才能生出好的水果和青菜。

三,股市与人生。

人生如股市,股市如人生。

香港股市,是一个健康的人生,内地股市,存在一些问题,相对而言,健康质量差一些。

坐的正,站的直,问心无愧,这是香港股市的特点,我们在人生之中,也需要做到尽心尽力和问心无愧。


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首先,从价格上来看,香港个股确确实实是比A股便宜很多。最主要是两个市场当初上市的定权不一样。上市之后的炒作路线也不一样。

  • 就拿最近的独角兽来说,港股的平安好医生,上市之后就破发。价格也是一路下滑。而同样是独角兽的A股,药明康德,上市之后就一路爆炒上去。股价已经在很高的位置上了,看样子还要继续往上炒。导致的结果就是港股有些个股的价格非常便宜。而A股变得很贵,之后就开启了漫漫的下跌之路。这方面华大基因最明显。
  • 港股里面,有很多仙股。就是业绩不行,根本没有流动性可言的个股很多。简单地统计,小于1港元的股票占了42%左右。这些个股被称作是仙股。在香港基金公司基本不会碰的了。但近几天,总有不少大陆投资者喜欢炒仙股。想想一只个股从0.2元炒到0.4元就轻松翻倍。正是有了这个理念,仙股这几年还是受到不少的关注。但真正在仙股上赚钱的很少,更多的在仙股上倾家荡产的。
  • 港股里面,小于20港元的股票占了90%以上。港股的投资者比较成熟。好的公司会不断出现分红送股,股价在上涨的同时不复权价格就下来了。而烂公司由于没人理会就沦为仙股。这是一种成熟的表现。

  • 而在A股里面,少于1元的个股基本没有。小于5元的个股占了11%左右。A股大多是5元到十几元的价格之间。从去年开始,A股港股化之后,可以看到有很多个股也是跌得面目全非。由于有些公司之前不断炒作,太贵了。现在慢慢回归估值,但因前期炒作过度,加上又没有分红送股,导致价格看上去还是很高。在A股热心于炒作。刚上市的公司被称为次新股,一般都炒作非常疯狂。不过之后就一路下滑。张家港行原来价格很低的,刚上市就被认为是股价低得到爆炒,现在的估值离其他的银行股还贵了一倍左右。这是极不理性和很不成熟的表现。

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在股市中,股价会反映出一切。一个上市公司股价的波动,其实这就会真实的反映出这个公司的发展战略、经营状况、未来前景、成长空间等等,而港股和A股市场股票的价格悬殊,其实就反映了两个市场价值观的不同。

首先在最根本的区别上,港股注重的是价值投资。而A股市场它更多的是属于投机炒作。港股市场决定股价的根本因素在于业绩和成长性。只要你实体经济做得好,业绩高,你的股价自然就水涨船高,不存在炒作现象。股价的波动完全是靠业绩或者是成长性的支撑,而不会出现人为资金的炒作。比如由于业绩不好,债务突然爆发,辉山乳业曾经在港股里瞬间跌幅达到了80~90%,就很能说明问题。从根本上讲,港股价格更符合于企业本身的估值。你这个企业值多少钱,市场就给你多少价。

而在A股市场,虽然也有价值投资的成分,但更多的是投机炒作行为,这也是由于A股市场散户居多,市场天然存在炒作的基础,所以说妖股层出不穷,一个看似非常不起眼的股票,很有可能在游资或者市场热钱的推动下,走出不讲理的连续涨停,让市场一瞬间为之侧目。最突出的就是有一些st股票,也会有大量的资金去追逐炒作,这是A股市场当前遇到的一个顽疾,短时间内很难解决。也客观地造成了A股市场和港股市场股价的巨大差异。

还有一个重要的方面,两个市场在新股上市的机制不同。A股市场在新股发行的时候是审核机制,公司上市已经成为一种福利措施。不管什么公司,只要能够上市就会土鸡变凤凰,抽签制度下的疯狂打新,必然会带来股价的连续推升。在A股市场中签打新必赚钱,比如宁德时代的14连板,360的13个连板。但是港股使用的是注册机制,这种机制下上市的自由度比较大,但估值要靠市场说了算,所以说众多的企业在上市之初就会出现破发,最近的例子就是小米。因为在上市之初,两个市场估值方式不同,这也造成了在随后的走势中,A股和港股价格存在着巨大的不同。

港股市场和A股市场股价巨大落差,主要是由于两个市场的价值观存在着比较大的差异。这种差异必然会体现在各种制度设计上和价值理理念上。如果简单的一点说:一个是传统贵族,一个是暴发户,其中的差别可想而知。

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A股也有很多几元一股的,不过港股的10元以下个股确实多,港股里面太多仙股了,这种低价股其实不能碰,都是些老千股,对应美股里面也有很多仙股,最初美国的证监会定义低于1美元的就是仙股,后来标准改成5美元,不过花旗最惨的时候也跌破过1美元,但大多数其他仙股都是真的仙股,基本上没有任何投资价值。

这些股有很大的问题。

首先是成交量非常低,流动性差,这一点A股不是很常见,那主要就是散户和游资的功劳了,这么便宜,散户就很喜欢。

至于游资为什么喜欢,就引出来下一个特点了:

流通市值小,很容易被操纵股价,用不了多大金额就可以坐庄,游资先是买点儿,然后抛售打压股价,骗出来一些跟风卖出的,然后一天买一点儿,逐渐地慢慢地把手上的股票量增大,期间多次使用打压股价洗盘的招,然后到积累差不多了,再拉升,再洗盘试试抛盘,抛盘小没问题之后,再度抬拉配合一些放出来的真真假假的利好消息或者概念炒作就骗散户了。

港股仙股常见,是因为美股港股市场基本上都是机构投资者在做啊,散户参与度低,谁买这垃圾股啊。

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笔者简单地做了统计,在香港市场,小于1港元的股票大概占了42%左右,小于5港元的股票大概占了74%左右,小于20港元的股票大概占了91%左右。在A股市场,小于1元的股票没有,小于5元的股票大概占了11%左右,小于20元的股票大概占了67%左右。目前香港股票几元以下的股票占了大部分,国内A股则大多数是5块到十几块的之间的价格。

为何香港股票与国内股票的差距那么大?第一,市场的投资者结构不一样,A股的散户是80%多,香港是30%多,而美国不足10%,香港和美国市场会比较成熟,估值相对合理。第二,香港和美国股票市场是国际市场,各路资金都有,多空争夺较为激烈,比较残酷,可以做多与做空,不像A股一般情况下只能单向做多,又有监管呵护。第三,供求关系不同,大部分港股的流动性远不如A股。香港市场有很多股票的成交是非常稀少的,要是你买进不活跃的股票,想找人接盘都难。第四,港股资本运作手段层出不穷,买新股可能让你破产、增发和配股就像剪羊毛 、CB(即可转换债券)是搅肉机、 私有化会终止长期持股计划等。

总而言之,香港市场比内地市场复杂多了,不能单纯地从股价价格来看,应该更多地了解两地市场的价格以外的差异,以避免各种陷阱。