什么是股指期货？通俗一点回答
什么是股指期货
1，股指期货，就是买卖指数，从这一点看，与买卖指数ETF基金是一样的。
2，股指期货是期货，也是保证金交易，即有杠杆的。所以指数涨跌，交易股指期货比交易ETF，涨跌幅度放大很多。
为何要做股指期货？
做股指期货的人有两种，一种就是用期货的思想通过交易技巧赚大钱，另一种人则是用股指期货做对冲，降低账户系统风险。
交易股指期货，主要是3个指数品种，即上证50，沪深300，中证500，在期货里就是IH、IF、IC，杠杆倍数在5~7倍不等，具体看当时的交易所规定。若是5倍，即指数上涨1%，如果做多股指期货，就赚5%，但是如果方向做错了，做空股指期货，则就是亏-5%。
对于一些相对激进的散户来说，（资金量不能太小，否则无法开户），买卖指数ETF没有多少利润，不如买卖股指期货，因为涨跌都能做，比买卖个股还赚钱。
对冲中，做空股指期货，一般是机构常用的。比如，某机构持仓一批股票，可能价值上亿，如果发现市场可能转向，那么如果卖股票可能来不及（对大资金来，进出一次怎么也有几周时间），这时可以考虑在股指期货上做一点空单。如果股市暴跌，那么股票是亏的，但股指期货是赚的，于是账面就平衡了。当然，如果涨了，那么股票是赚的，但期货是亏的，也是账面没变化。
什么是股指期货，我给你一个最通俗的解释。
首先，为了便于理解，在这里我把股指换成苹果。
一、背景
假如你是个果农，有一片苹果园。你不知道10月份，苹果成熟了，价格会怎么样，担心其便宜了连成本都不够。而我是一个水果经销商，我看好今年的苹果市场，觉得10月份苹果价钱肯定会很高。
二、交易
因此，你和我约定，不管到10月份，苹果的价格是涨还是跌，不管市场价是多少，我们都以约定的每吨3000元的价格，你卖给我10吨的苹果。
三、意义
你怕苹果贱了没人收，我怕苹果贵了收不起。咱俩都为了减少各自的风险，获取更好的收益，提前以合约进行交易的这种方法就是期货。
总结：这就是一笔苹果期货交易。把苹果换回成股指，就是股指期货了。
这是我个人的通俗解释，希望对题主有所帮助。
什么是股指期货，简单来说就是一种可以对股票指数进行买卖的期货合约。其与商品期货的主要区别有两点：一是商品期货的标的物是商品，而股指期货的标的物是股票指数。二是，股指期货采用现金交割方式，而商品期货通常采用实物交割。下面我就先给大家介绍一下目前中金所上市交易的三种股指期货，然后详细分析过去三年以来三大股指期货的波动情况，最后对三大股指期货之间的相关性及套利可行性进行分析。
回答中会涉及一些专业名词，如有看不懂的地方欢迎关注私信我，一起探讨！
中金所三大股指期货
中金所三大股指期货合约文本如下表所示；
如上表所示，需要注意的几点是：
- 中证500股指期货(IC)的合约乘数是200元/点，与沪深300股指期货(IF)和中证50股指期货（IH）不同，后两者的合约乘数是300元/点。
- 股指期货的最低保证金为8%，涨跌幅为±10%。这点与商品期货不同，商品期货的最低保证金一般大于涨跌幅。
- 股指期货采用现金交割，现金交割即在交割日按交割结算价了结未平持仓的交割方式。而商品期货通常采用实物交割。
举个例子。
现在IC和IF主力合约报价分别是4746.6点和6346.8点，则买入一手IC和IF的合约价值、保证金金额（按最低保证金8%计算）分别为：
- 一手IC合约价值是：6346.8点×200元/点=1269360元。
- 一手IC的保证金是：1269360元×8%=101548.8元。
- 一手IF合约价值是：4746.6点×300元/点=1423980元。
- 一手IF的保证金是：1423980元×8%=113918.4元。
中金所三大股指期货波动情况
一、日内波动
下图是过去三年中金所三大股指期货的日内波动情况。
由以上图表可知；
- 中金所三大股指期货中以IC的日内波动最大，IF和IH的日内波动相差不大。
- 从日内极值上看，IF和IH的日内极值均值分别为1.56%和1.54%，而IC的日内极值均值为1.93%。
- 从日内极值波动率上看，IF和IH的日内极值波动率分别为14.06%和13.85%，而IC的日内极值波动率为16.18%。
- IC的日内极值波动率是IF的1.1512倍，是IH的1.1679倍。
二、隔夜波动
下图是过去三年中金所三大股指期货的隔夜波动情况。
由以上图表可知；
- 中金所三大股指期货的隔夜波动中以IC最大，IF和IH相差无几。
- 从隔夜跳空均值上看，IC为0.45%，略大于IF（0.44%）和IH（0.44%）。
- 从隔夜跳空波动率上看，IC隔夜跳空波动率为10.51%，IF和IH分别为9.71%和9.07%
- IC的隔夜跳空波动率是IF的1.0823倍，是IH的1.1592倍。
三、本节小结
综合本小结所述。
目前中金所上市交易的三大股指期货中，以IC的波动水平最大，而IF和IH波动相差不大。
三大股指期货相关性及套利可行性
一、相关性
下图为过去三年中金所三大股指期货的每日价格变动图。其中，△P=LN(当日收盘价÷上日收盘价)。
由以上图表可知；
- 从价格变动相关系数上看，IF和IH的相关系数最高(0.9570)，呈现高度相关。从上图中也可以看出两者的价格变动基本一致。
- 从绝对价格相关系数上看，也是IF和IH的相关系数最高(0.9254)，亦呈现高度相关。
- IC的走势相对于IF和IH更为独立，其中IC和IH的绝对价格相关系数仅有0.4163，呈现低度相关。
- 其原因在于，三大股指期货对应的股票指数权重股选择标准不同。其中IF和IH对应的股票指数权重股重叠率较高，而IC对应的股票指数权重股与IF、IH对应的股票指数权重股重叠率不高。
二、套利可行性
下面对IF和IH的套利可行性进行分析。
下图是过去三年IF和IH的比价走势图和价格变动散点图。
如上图所示；
- 从比价走势图上看，过去三年IF/IH比价走势区间性明显。其中，最高比价为1.4450，最低为1.2800，均值比价为1.3637。
- 从价格变动散点图和线性拟合关系上看，过去三年IF和IH的价格变动数值点基本落在拟合直线两侧附近，趋同性非常明显。
- 其中，两者的线性拟合方程为Y=0.9314X＋0.00007，可决系数高达0.9159。亦即IF每变动1个点，IH变动0.93147个点，且两者价格变动的相互解释程度为91.59%。
- 由此可知，IF和IH具有非常好的套利基础，具备套利可行性。
三、本节小结
综合本小结所述。
- IC的走势相较于IF和IH更为独立一些。
- IF和IH具有非常好的套利基础，具备套利可行性。
总结
综上所述，可总结为以下两点。
- 股指期货是金融期货的一种，其标的物是股票指数，并采用现金交割方式。
- 中金所三大股指期货中，IC波动比IF、IH大，且走势也更为独立。此外，IF和IH具有非常好的套利基础。
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